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虎步奔腾，不锈钢市场山雨欲来风满楼
2010-2-23 9:41:53
    从2009年开始，不锈钢行业已进入微利时代，总体看来，2010年的盈利情况会好于2009年。

编者按：

 

    又是一年聒噪，又是一年和谐被期待时。但我知道这里不会淹没属于你自己的声音。即使产业蜚短流长，但总有些自己的梦想，让这个时代在被祝福的同时也被塑造。怒海孤鸿，风雨飘零，却岂能因声音微小而不坚持梦想。
    春回大地，万物复苏。春天是一个新的开始，新的旅程。对于不锈钢产业从业人士如此，对于不锈钢天地网也是如此。天地网的壮大与发展，离不开你们的热情参与，我们在天地网相逢，在天地网表达真实想法。
    我们分析评论，亦可娱乐至死；但我们不会拒绝言说，不会拒绝时代的召唤。在一个人都可以复制的时代，我们更需要牢记帕斯卡尔的一句话：我们全部的尊严就在于思想。深刻之思、风雅之章、批判之文，这些原创内容构成天地网的基石与品质。新的一年，天地网将继续保持这种品质，发挥每一个人的创造力，让天地网在主流媒体中建立影响力。
    春气在悄然中来临，此时此刻，花木没有任何明显的变化。如果不翻日历，整个春天拂袖就过去了。爆竹声中一岁除，春风送暖入屠苏。值此新春，天地网祝福各位大家新年生意兴隆。
 
    虎步奔腾，不锈钢市场山雨欲来风满楼
 
    虎年不锈钢产业走势会如何呢？其实，单从生肖上来说，大家对虎年是抱有较高期望的，因为一提起虎，人们自然会联想到虎啸风生、虎跃龙腾、虎虎生威等威风凛凛的词。从一月份来看，正值新年，不锈钢价格直走下坡，让多数投资者不敢再有虎胆了。其实，现在一提到虎，我脑子里迸出的词句是“虎落平阳被犬欺”，我要说：“老虎不发威，你别当懒猫！”试想，如果牛年真的是从年头涨到年尾，那么牛市只会劳累而死，而新年阶段给市场休整的时机，反而给老虎发威提供了机会。
    从目前市场来看，绝大多数商家基本开始陆续开工上班，市场相关人士告诉记者，由于市场并未完全启动，大部分人只关心价格，并无成交量，预计短期内仍持观望为主，后期视主流价格走势再进行相应的调整。另一方面，由于春节期间，LME 镍价与国内镍价大幅飙涨，不锈钢市场春节后报价大幅度上调，但由于新年开始，图个彩头，这不单是镍价给予的信心提振，更多的也是商家们对市场的一种试探。随着未来几天更多商家的回归相信价格仍有变数，到时对市场的考验也将接踵而来，据了解年前的市场库存不算多，没有什么负担。笔者预计后期价格调整势在必行。
    从2009年开始，不锈钢行业已进入微利时代，总体看来，2010年的盈利情况会好于2009年。
    但是，今年不锈钢行业仍然面临三个因素：一是生产成本上升；二是库存上升，供需矛盾进一步突出；三是产业结构可能进一步发生变化。简单来说，随着国际市场贸易保护的政治因素，出口压力将全部转化为内需，从发展态势看，中国市场的竞争会更加激烈。相对于有核心竞争力的企业处于优势位置，而一些原本工艺装备相对落后的企业就会处于劣势位置。当然这对于国家主推的淘汰落后产能，推进兼并重组是一个好机遇。
    随着经济全面复苏，2010年不锈钢产业主要下游行业将继续快速恢复，预计不锈钢需求将维持高位。具体来看，从房地产、重工等基建投资的带动下继续保持旺盛；汽车与家电等耐用消费品在国家政策逐步由投资向消费转型后仍将有较好的表现，随着机械与造船等行业触底回升，热轧板生产有望继续一马平川。
    从表面经济数据来看，不锈钢产业经济开始出现积极的反弹，我们不妨猜想：一是短期内经济有什么问题；二是存在于不锈钢产业经济问题背后的原因是什么；三是不锈钢产业发展将去向何方。
    不锈钢行业由于产能过剩，有很强的政策敏感性。“保增长”意味着GDP要保持在8%-10%之间，对应不锈钢产品的消费增速为12%左右，这将利好不锈钢行业。历史经验表明，在经济复苏初期，各国采取的刺激经济计划对钢铁业都是有利的。不过，2010年“调结构、扩内需、防通胀”的经济政策，也许会影响2010年以后的不锈钢产业消费。
    从市场新春开业后的表现来看，预计随着未来一段时间内贸易商的陆续到位，市场上的价格也会经历一个跟进、调整、统一的过程，且钢厂出厂价普遍以上调为主，现在市场还不明朗阶段，价格以稳中有涨为主。不过正式推出前通常都有一波上涨，而正式推出后则大多展开一轮下跌行情。不锈钢市场正处于多个复杂因素的博弈中，影响究竟几何还需观察。
    记者从市场了解，由于钢厂1 月产量逐步恢复，在年前进入了一轮贸易商囤货现象，而如今需求还未启动，社会库存有出现大幅上升的态势。库存处于高位且在短期内还将继续上行是毋庸置疑的，但是经过了09年一年的市场库存调整，预计今年库存涨幅相对不高。
    因此我们认为由于市场库存的攀升部分企业，短期内钢价要出现较大涨幅可能性较小，但是正月十五后需求改善，库存开始消化后，钢价有望稳步上涨，企业盈利水平将得到改善。　　　　
    总体来看，历史运行、机构心理、市场轨迹等方面均显示节后行情将体现出多空争夺激烈的局面，而就需求市场估值、金融市场动荡和流动性变化等因素来看，不锈钢产业短期内或有牛市出现，而阶段内则要观察市场量能、基本面演变和总体估值的变化，可以预计涨势出现的概率为高，但阶段内并不能代表价格市场能够强劲上涨，而市场需求因素将是今年影响市场的较大因素，由于目前钢铁行业整体估值相对较低，震荡局面将可能是后期市场的重要运行特征，而虎年的震荡将是多发的和出人意料的走势，对于此，我们建议投资者采取紧盯成交量的变化来判定不锈钢市场强弱，进面做出适应市场、防范风险的投资策略。
　
 

【编辑：刘春华  电话：0510--66001500】

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